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当前汇市最易捕捉的机会在商品货币交叉盘?

时间:2018-04-15 13:15来源:未知 点击:
对于 外汇投资 者而言,近期美元直盘货币对的走势,似乎并不容易把握。 欧元兑美元 自2月迄今始终在箱体区间内横盘整理,而日元的升势在近两周也开始逐渐偃旗息鼓。上述走势令摩根大通全球外汇波动率指数在上周出现了连续第三周的下跌。 在直盘行情日趋平淡

  对于外汇投资者而言,近期美元直盘货币对的走势,似乎并不容易把握。欧元兑美元自2月迄今始终在箱体区间内横盘整理,而日元的升势在近两周也开始逐渐偃旗息鼓。上述走势令摩根大通全球外汇波动率指数在上周出现了连续第三周的下跌。

  在直盘行情日趋平淡的表现下,一些汇市交易员如今则打算“剑走偏锋”,尝试从部分冷门的交叉盘中寻找交易方向。而澳元、纽元和加元等商品货币间强弱的差异,似乎成为了近期交易的绝佳突破口!

  如下图所示,从三大商品货币近期兑美元直盘表现的对比看,我们很容易就能发现亮点。

  在刚刚过去的几周,纽元和加元双双呈现出了强劲的反弹势头,刷新逾1个月半月高位。尤其是后者,目前已经几乎与去年年底时的汇价水平相当。然而,与上述两大货币形成鲜明反差的是,澳元近期却依然半死不活,兑美元仍处在年内低位不远处。

  分析人士指出,澳元在近期商品货币间的走势明显不及加元和纽元,这或多或少是因为该货币受到中美贸易战的影响最大。由于中国是澳大利亚最大的客户,而美国则是其最大的投资国,近期中美贸易摩擦使得澳大利亚左右为难。

  2015年中国成为了澳大利亚最大的出口市场。官方数据显示,中国占澳大利亚总出口额的28.8%,而紧随其后的日本仅占比13.4%,美国则只有7%。与此同时,2017年悉尼大学一份报告显示,美国在澳大利亚累计投资存量达到了8600亿澳元,紧随其后的英国仅有5150亿澳元。

  可以说,相比于其他商品货币,澳元的软肋在当前中美贸易战的交锋中正被无限放大。澳大利亚经常账户的赤字占GDP的2.2%,这可能会使得澳元对于任何的投资变化都十分的敏感,中国以及美国的紧张关系加剧,澳元的下行空间就会进一步加大。

  就在美国和中国贸易关税争端加深之际,澳洲联储洛威似乎也已按耐不住。他周三提出警告称,国际贸易紧张形势严重升高,将“损害”澳洲经济。洛威在最新演说中表示,贸易争端升级将损害全球经济增长,并令国内经济前景蒙阴。

  从澳元兑加元的走势,自从3月中下旬中美贸易战取代铜铝关税成为特朗普贸易政策的主要看点以来,澳元兑加元就一改年初的强势,一路大幅下挫跌破平价1.0000:

  有业内人士指出,当前汇市最易捕捉的机会似乎就体现在上述商品货币交叉盘中。事实上,即便不考虑中美贸易战的影响,澳元也很难在于加元等货币的较量中占据上风,央行的政策走向便是其中一大因素。

  加拿大皇家银行(RBC)在本周最新发布的央行展望中,罗列了对加拿大央行和澳洲联储最新政策走向的看法:

  加拿大央行

  ①今年加拿大经济的开局确实令人失望,加拿大第一季度GDP增速连续两个季度低于加拿大央行的预测。

  ②但一些增长趋势仍值得欣慰,在经济满负荷运转的情况下,薪资水平和通货膨胀率仍在上升。

  ③我们依旧预期加拿大央行二季度加息的概率较大,特别是如果NAFTA谈判取得积极成果。

  澳洲联储

  ①澳大利亚经济继续创造就业机会,但最近招聘速度放缓,不足以吸引持续低迷的劳动力市场复苏。

  ②工资增长缓慢可能会抑制澳大利亚通胀。

  ③随着对全球贸易和金融状况收紧的担忧加剧,澳洲联储今年料将保持观望。

  目前,花旗银行在上周推荐投资者做空澳元/加元后,再度建议投资者关注这一货币对。花旗本周建议在0.9824做空澳元/加元,新的止盈建议设在0.9625,止损设在0.9930。

  当然,尽管当前市场人士在对澳元兑其他商品货币的展望中普遍看衰,但其兑美元的前景却未必就将一直保持疲软。彭博社的调查显示,受访交易商对澳元兑美元年底的汇率预期中值为0.79,高于当前价位。

  澳洲联邦银行是其中较为看好澳元的投行之一,该行预期澳元兑美元在年底前将上涨至0.83。澳洲联邦银行外汇策略师Elias Haddad表示,考虑到澳洲联储似乎并不急于提高利率,澳元可能会有一个“更加平缓”的加息路径。澳元的主要风险在于,澳洲联储的维持低利率的时间长于预期,美中贸易紧张局势加剧以及美联储加息步伐加快。

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